香港交易所於去年底，提出容許未營利生技公司可在主板上市的想法，今年2月23日展開「新興及創新產業公司上市制度徵詢市場意見」，並於4月24日總結諮詢，允許營利/未有收入的生物科技公司發行人可在主板上市，並通過同股不同權方案。新規4月30日開始生效與接受申請，預計今年就有首波台廠前往掛牌。
對此，不少業內人士感到擔憂，認為港交所搶市來勢洶洶，緊接著還有大陸A股入摩的磁吸效應正發酵。立委曾銘宗更提到，他最近接觸國內前五大承銷券商，都不約而同提到幾乎有3~5家上市櫃公司詢問如何在台股下市，並在大陸股市掛牌的消息。
國內投資圈會如此擔心並非空穴來風，自2014年基亞解盲失敗、2016年浩鼎解盲不如預期，又有內線疑雲官司未明，媒體風向和檢方持特定立場解讀官司，影響資本市場對生技醫療產業的信心，股價低迷也讓生技公司在資本市場籌資陷入冰河期。
像是喜康-KY（6540）撤銷上興櫃，轉往其他市場上市籌資；台微體（4152）和亞獅康（6497）也都規劃發行ADR；較具爭議的健永（6453）也自撤上興櫃，計畫到美國掛牌；中美冠科-KY（6554）由國際知名的JSR Corporation日本公司收購下市；華人生技大咖許中強的IMPAX台灣子公司益邦製藥，也決定賣給保瑞藥業（6472）；此外，永信控股（3705）旗下永信（昆山）在大陸新三版掛牌，也讓生技公司未來的掛牌規劃地區備受關注。
國內生技公司接二連三地下市、海外掛牌以及併購動作頻頻，讓人不禁憂心，是否台灣掛牌生技公司股價長期被低估，因資金需求或市值過低而引發併購及其他外部風險。
近來，港交所廣開大門招攬生技業上市條件看似門檻低，其實上與台灣大同小異，只是前者是明文規定，後者則為審查會專家審核。不過，專家審核卻衍生出業者抱怨的「潛規則」一說。
生華生技（6492）總經理同時也是創投界資深大老宋台生認為，港交所新推出的生技業上市條件跟台灣沒差多少，雙方各有優劣，平心而論，港交所此舉主要是為吸引中國生技公司、中國的資金，台灣生技公司若僅僅看到港交所允許「未有收入的生技科技公司發行人可在主板上市」就貿然前去掛牌，恐怕會因規模太小，讓股票缺乏流動性。
此外，宋台生也表示，若要在香港上市，上市前最後一輪增資必須讓VC（創投）入股，港交所認為這樣才對投資人有保障，但實際上台灣很多生技公司，原本就有創投股東，而創投在生技公司掛牌後，通常第一件事就是賣股票，以他過去在創投這麼多年的經驗，上市前讓VC入股，「會搞死台灣的公司」。
宋台生笑著說，「不要緊張，我們不會走！」香港看生醫業的分析師不到十個人，而且只看大型股，小型生技股去了沒意思。
他並說，台灣生技公司看中的是香港的國際資金活水，不過吸引國際資金未必要赴港上市，台灣櫃買中心有嚴謹的制度，更何況推動生技公司進入資本市場也累積了多年經驗。
另一方面，櫃買中心也指出，目前上市櫃生技類公司合計有113家，其中上櫃公司就佔了81家，生技醫療類股最近3年度申請IPO（初次公開發行）家數排名第一，顯見生技產業已在櫃買市場產生了群聚效應，櫃買已形成生技板塊，這都是櫃買對比港交所的優勢。
台灣生物產業協會理事長李鍾熙則認為，台港證券交易所之間有競爭、遊戲規則才有改進的空間。香港是第一次實施這樣的遊戲規則，讓無獲利的生技股上市，接下來也要觀察香港是否能承受這樣的風險。
李鍾熙坦言，市場言之鑿鑿的生技股IPO有「潛規則」，其實是香港對IPO公司的審查有清楚的規定，新創公司在上市前必須要有外部專業投資人，且投資的股權要有一定的比例，這些都是讓外部專業投資人的審查團隊先行把關，降低掛牌後的風險。
然而，因為目前台灣法規訂立不夠清楚（參見表一），才衍生一直為人詬病的「潛規則」說法，加上台灣無法與國際接軌，臨床開發和新藥審查曠日廢時，資本市場不友善對於創新生技公司有害無益，為了要到國際市場募資，出走是必然的結果。若是台灣公司都相繼出走，特別是被視為台灣轉型的重要明星產業生技，對產業發展和資本市場是一大傷害。
面對香港與大陸持續放寬政策，讓創新研發的生技公司更容易在公開市場取得資金，國內的金融及資本市場政策應如何因應？
金管會顧立雄主委在日前演講中提到，依據經濟部統計，2017年生技產業營業額估計為4860億元，較105年成長3.4%。而金管會為協助生醫產業發展，推出一連串措施。
首先是開放銀行對創投事業及創投管理顧問事業持股比率上限，由5%提高至100%，整體銀行可投資總額約1000億元。除鬆綁金融業資金運用，顧立雄也表示，金管會已草擬多元上市櫃方案，未來生醫產業除可採取科技事業上市櫃模式外，只要淨值或是市值超過一定門檻，即可申請上市櫃，希望促成更多台灣與國外優質生醫公司上市櫃。
行政院科技會報辦公室副執行秘書丁詩同也持樂觀態度，他認為「生醫產業的春天已經來臨！」
他表示，政府正積極推動「五加二產業創新計畫」，每年更挹注生醫產業方案約95億元，大力支持生技產業的發展。原先規畫四年通過40項高值醫材國際上市，然而4年的想法，2年內即已達標，可見台灣生醫產業的充沛能量及優先條件。
對此，李鍾熙則認為，台灣生醫產業近幾年的蓬勃發展與資本市場活絡密不可分，資本市場對生技產業發展是重要因素、助力。而面對香港與大陸持續放寬政策、讓創新研發的生技公司更易取得資金，並積極邀請台灣生醫產業前往掛牌，顯示國內生醫產業已有初步成果，若政府能打造更優越的產業環境，讓企業根留台灣，將能繼續帶動產業發展。
但若誠如浩鼎董事長張念慈所說，台灣資本市場並不是很成熟，國外資金也不願意進來，則會使得台灣生技業想要找到好題材的困難度增加。
金管會、行政院科技會報辦公室拿出數據和政策，證明對台灣生技業有信心，但政府政策是否真能留住台生技公司不出走，中長期還需要再觀察。當然，不管外部風險如何，最重要的還是自身產品的競爭力誠如宋台生所說，生技製藥公司成長的驅動主因，「產品！產品！還是產品！」，益安生醫陳怡如副總經理也提到，「選對題目、找對趨勢，是成功與否的重要因素。」
近來受到中裕（4147）新藥獲美上市許可、益安（6499）創新醫材才成功授權的激勵，加上生技類股基期相對低，帶動生技族群日前谷底翻升、強彈一波，國際總經基本面複雜，影響台股漲跌，相對抗跌的生技股中像是展旺（4167）、泰博（4736）、美時（1795）與浩鼎（4174）均有不錯的表現，而葡萄王（1707）、大江（8436）、麗豐-KY（4137）、寶齡富錦（1760）與晟德（4123）等也力守在重要支撐上。
生技仍為當前人氣主流，尚有短線操作空間，但盤面上仍以獲利穩定的高殖利率概念股，以及第2季營收可望成長的旺季股，是波段選股的重心。法人認為，下半年新藥公司藥華藥（6446）、台微體（4152）、智擎（4162）及醫材公司安克（4188），可望陸續授權成功，延續生技族群再漲一波，布局仍著重在有實質成績並已具臨床數據證實的標的，藥華、中裕和泰福（6541）值得持續關注。
另一方面，香港生醫類股評價持續走升，法人建議布局主軸以龍頭白馬為主，包括石藥、復興藥業、中國生物製藥以及藥明生物。
