「灰犀牛」近在眼前
經典款「多重收益」最佳救援


投資專家們早已嚴陣以待,研發出多重資產布局策略,幫助投資人解決難題。(圖:Shutterstock)

「灰犀牛」,常用來比喻轉眼便可能對市場造成強大衝擊的威脅,投資人卻選擇視若無睹,以為看不到,問題便不存在。(註1)

今年以來國際雜音不斷,眼看這隻超級「灰犀牛」就要衝到眼前,市井小民如你我,常會在第一時間心存僥倖、輕忽「灰犀牛」的危險性,但貿易戰持續愈久,對全球經濟影響越大,除了政府當局、企業大廠應盡早繃緊神經研擬策略因應之外,你我如想保護手中資產,祈求持盈保泰,唯有提早因應,才能成功趨吉避凶。

想要趨吉避凶,只要避開陸股、拋售美股就沒事嗎?答案恐怕沒這麼簡單。

除了守護資產,還能許願持續有收益挹注餵養荷包嗎?這應是大家共同的心願。

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幸運的是,投資專家們早已嚴陣以待,研發出多重資產布局策略,以「經典款多重收益型基金」之姿,內藏兩大招式,幫助投資人解決以上難題。

招式一:不必「拋美棄中」,布局全球、機會更多

看到「灰犀牛」奔來,當然不能視而不見,但是,我們不必放棄原先的投資初衷,也無須將手中的美、中資產全數出脫(畢竟美、中兩國仍是全球最為重要的兩大經濟體),而是以更聰明、更靈活的方式來趨吉避凶,積極布局全球,並加碼美國以外更便宜、更具潛力的市場。

全球投資機會究竟有多豐富?以「摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」為例,該檔基金布局標的超過2500檔,為台灣核備可銷售的同類型基金中,布局數量最多的基金(註2)。這2500多檔標的包含了世界各地的股票、債券、可轉債、特別股、REITs等,只要有收益機會,全都納入投資籃子內,而且還能同步發揮分散風險的功效。

資料來源:摩根資產管理, 資料時間2019.5.31.。*Morningstar, 資料時間2019.5.31.

招式二:投資經典款,「多重收益」甜度更高

投資標的愈多、就絕對愈好?當然,除了看數量,更要重視品質,也就是除了多元,還要「選得好」、「選得精準」才行。對於收益型資產,一般投資朋友常會誤以為「債券」是唯一最佳選擇,但其實,還有包含高息股、特別股、可轉債、REITs等收益型資產,有時,也會用另類資產來稱呼,其挹注收益的實力亦是不容小覷,常讓多重收益型基金甜度大增。

資料來源:JP Morgan, 資料日期2019.5.31.。各類高息股均採MSCI相對應之高息股指數, 全球REITs採FTSE EPRA Nareit全球REITs指數 , 可轉債採Bloomberg Barclays美國可轉債指數, 特別股採美銀特別股指數

如進一步檢視「摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」所選標的除了夠多,是否還夠好夠精準?答案或可從其擁有的三大特色來一探究竟。

1.基金成立超過7年

此檔基金成立至今已超過7年(註3),正好可完整觀察其中長期績效表現(見下表)。

資料來源:Lipper, 資料時間2019.5.31. 歐元及美元計價, 摩根資產管理 / 依Lipper Global歸類於環球歐元平衡混合型。*基金主要級別歐元季配級別成立日期2008.12.11., 美元對沖累積級別成立日期2012.5.30., 澳幣對沖利率入息級別成立日期2013.3.27。

2.美元對沖利率入息級別深具吸引力

此檔基金提供多種配息級別與累積級別,偏好配息級別的投資朋友,可特別關注「美元對沖利率入息」這檔級別。目前,在美元利率仍高於歐元利率的情況下,「美元對沖利率入息」級別,除了投組的收益率,還有機會額外獲得美歐利差,此優勢反映到配息率數字中,則可以觀察到最近六個月的年化配息率約在7%以上(最近六個月配息紀錄如下圖),對愛配息的投資者而言,深具吸引力。

註1:基金配息之年化配息率(不含息)為估算值,計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%(一年配息次數係指 年配:1次、半年配:2次、季配:4次、月配:12次)。且過去配息率不代表未來配息率,請參照過去完整的配息紀錄。註2:當期報酬率(含息)是將該收益分配期間所分配之收益均假設再投資於本基金之累計報酬率(當期報酬率為配息月前一個月之報酬率)。資料來源:摩根資產管理/Lipper。註3:本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。投資人可至摩根資產管理官方網站(www.jpmrich.com.tw)查詢本基金配息組成項目。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金及新興市場債券基金不宜佔其投資組合過高之比重。

3.配息基準日每月7

「定期配息、現金入袋」始終是配息基金廣受台灣投資人喜愛的主因。此檔基金配息基準日為每月7日(註4),這意味著,只要在每月7日之前(含當天)買進這檔配息基金,就有參與(當月)配息的權利,此貼心設計正好方便有興趣的朋友提早規劃。

其實,除了美中貿易戰,舉凡英國脫歐、中國或歐洲經濟下行風險、中東震盪局勢等,都是潛在的「灰犀牛」,極有可能陸續從遠方向我們奔來。提早入手一檔「經典款多重收益型基金」,將可提早指引我們移往較安全的地方,靜待風暴過去,還能繼續累積收益資產不漏接,成為投資的最佳救援武器。

註1:「灰犀牛」,源自學者米歇爾.渥克(Michele Wucker)的《灰犀牛》一書(The Gray Rhino: How to Recognize and Act on the Obvious Dangers We Ignore),意指那些極可能出現、且衝擊極大,但卻常被大家視而不見的重大威脅。
註2:資料來源:摩根資產管理,Morningstar,資料日期2019.5.31。
註3:資料來源:摩根資產管理,資料日期2019.5.31。*本基金主要級別為歐元季配級別,成立於2008.12.11,在台核准生效日為2012.3.2。
註4:本基金配息基準日為每月7日,惟實際配息資訊依境外基金管理機構最後提供日期為主,如遇國定假日(台灣休市)則順延一天。