美股今年表現強勁，即使處於牛市，歷史數據顯示仍具上行空間。尤其在AI技術崛起與資金充沛的推動下，將為美股增添強勁動能。其中，大型成長股憑藉強勢增長機會與控制風險能力，將成為投資首選，有望在未來美股漲勢中獲取更佳報酬機會。
美國聯準會結束升息循環，未來美股走勢引發關注。歷史經驗顯示，此次降息環境與1995年相似，當時通膨緩和、消費減弱、就業下滑，聯準會適時降息，穩住信心並實現經濟軟著陸，創造股市有利條件。同年，Windows 95上市、網路普及與電腦價格下滑，科技蓬勃發展進一步推升美股表現。
彭博統計，1995年降息後三年，羅素1000成長指數年化報酬率達26.6%，遠超40年平均的10.6%。目前市場再現相似跡象，並擁有資金充沛與科技創新升級兩大優勢，為美股增添強勁動能。
彭博數據顯示(至2024/9/23)，美國貨幣基金規模超過7兆美元，相當於台灣GDP的八倍，顯示市場資金充裕。另自2023年起，外資持續流入美股，其總市值已接近60兆美元，遠超其他主要市場，展現美股霸主地位。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理，資料日期:2004/12/31-2024/9/30。以上指數為不含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
此次降息週期的另一亮點是科技的突破性創新，特別是人工智慧(AI)技術的應用與成熟，正逐步複製1995年網際網路革命的軌跡。彭博統計顯示，自個人電腦面世並趨於成熟的15年間，那斯達克綜合指數漲幅高達1820%；相比之下，ChatGPT推出後以來(至2024/9/24)，漲幅僅為73%，顯示未來在AI科技的推動下，美股有望再創新高。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理，個人PC面市回測資料時間:1981//8/12-1999/12/31那斯達克綜合指數。ChatGPT面市回測資料期間:2022/11/30-2024/9/24。*以2023年GDP估算。**趨勢成熟指windows95作業系統推出、網路普及、個人電腦價格降低等條件具足。***科技更創新意指目前AI進行科學計算的運算能力(FLOPs)為1995個人電腦運算能力約10億倍。若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。以上指數為不含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上指數為不含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
美股屢創新高，不少人不禁問道，是否仍適合進場？從長期角度來看，美股依然具吸引力，關鍵在於三大優勢：卓越的企業競爭力、領先的市場表現，以及持續的上行潛力。
首先，美國企業引領全球未來發展：比較2000年與2024年，全球市值前十大企業名單幾乎完全洗牌，但美國企業始終占據主導地位。2000年美國企業在前十大中佔七席，如微軟、奇異、思科、沃爾瑪、英特爾等；2024年美國企業更增至八席，如蘋果、微軟、輝達、谷歌、亞馬遜、臉書等，顯示美國企業在全球經濟的領導地位。
其次，美股是全球股市的領頭羊：彭博統計顯示，過去20年來(2004/09/30~2024/09/30)，美股累計漲幅達425%，顯著領先中國、台灣、日本及歐洲股市，且長期趨勢向上，穩居投資的最佳選擇。
資料來源：Bloomberg。中國信託投信整理，資料時間:2004/9/30-2024/9/30。回測幣別為美元。以上為指數不含息指數報酬率，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
最後，美股牛市未結束：儘管美股目前仍處於牛市，但歷史數據顯示，美股牛市尚未結束。彭博統計過去50年來(1974/10/03~2025/09/24)，標普500指數在牛市期間最少上漲100%，最多達582%。然而，自新冠疫情以來的牛市，標普500指數漲幅僅約60%，故可以預期未來美股仍有潛在上行空間。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理。資料期間1974/10/3至2024/9/24。以上數據所代表之指數為不含息之價格報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為投組未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。牛熊市定義：以前波低/高點後漲/跌20%定義。
若想投資美股，建議聚焦大型成長股。2019年疫情加速企業數位化進程，2022年AI崛起又進一步推動營運自動化需求，使大型成長股成為趨勢領導者，表現優於其他類股。
彭博統計近20年以來(2004/09/20~2024/09/20)，美國大型成長股累計報酬率高達720%，顯著領先小型股及大型價值股。尤其自新冠疫情爆發以來，報酬率差距進一步擴大，凸顯其投資潛力。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理。資料時間共20年，自2004/9/20至2024/9/20。美元報酬。*基金挑選具產業龍頭地位之成長股，專注但不限於大市值企業。大型成長股是採「羅素1000成長指數」、小型成長股是採「羅素2000成長指數」、大型價值股是採「羅素1000價值指數」、小型價值股是採「羅素2000價值指數」。以上數據所代表之指數為含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
在基本面方面，大型成長股具備三大優勢：高營收成長率、高利潤率和良好的風險報酬比，使其股價具備強勁的成長潛力。此外，大型成長股的營運基礎穩健紮實，就算遇到市場動盪，也能展現較佳的風險控制能力，是長期投資的理想標的。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理。(左)(中)資料時間:2014/12至2023/12。(右)資料時間共10年，自2014/9/20至2024/9/20。美元報酬。 *基金挑選具產業龍頭地位之成長股，專注但不限於大市值企業。大型成長股是採「羅素1000成長指數」、小型成長股是採「羅素2000成長指數」、大型價值股是採「羅素1000價值指數」、小型價值股是採「羅素2000價值指數」。以上數據所代表之指數為不含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
瞄準美股未來潛力，中信投信將推出「中國信託美國聚焦成長基金」，並聯手盧米斯賽勒斯成長策略團隊，採用其大型成長股投資策略，尋找美國黑馬股。
該基金採用「高品質、高成長、低估值」的選股策略，精選20~30檔具爆發潛力的美國成長股，打造優質投資組合：
高品質選擇競爭力強、財務穩健、管理層可信賴且具獨特經營模式的龍頭企業，確保長期穩定成長動能。
高成長聚焦於自由現金流成長率長期高於資本支出成長的高潛力公司，這些企業通常具備強勁增長潛力與穩定財務基礎，並展現持續的營收增長動能。
低估值發掘市場低估或錯殺的股票。透過團隊自建內涵價值模型，根據不同情境(熊市、最差、基本及最佳情境)計算價值，並依股價變動適時調整持倉策略，嚴控風險。
總結來說，中信投信結合「兩高一低」策略與盧米斯賽勒斯成長團隊的專業經驗，致力於協助投資人實現長期價值投資的目標。
(中國信託行銷資訊)
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