受到諸多不利因素空襲,今年全球多數股市重挫,不少指數跌幅超過20%、30%,但印度股市走出了不一樣的路,今年以來繳出正報酬率,連帶印度基金表現也很亮麗。其中,規模最大、接近百億新台幣的境內印度股票基金-瀚亞印度基金(新台幣),今年至今報酬率高達1成,萬綠叢中一點紅,顯得格外搶眼。
印股近期突破歷史新高,不過HSBC研究指出,目前僅約4成公司家數達到200日平均線,但印度股市長期平均則有6成公司的股價會高於此水準,顯示仍有補漲空間,印股仍有相當大的推升動能。加上後續農村經濟將接棒演出,印股後市可望仍有表現空間。

全球股市慘綠 印股卻翻紅

今年以來,投資市場受到俄烏戰爭、高通膨、美國聯準會鷹派升息等眾多因素影響,全球股市多應聲倒地,跌幅超過20%者,比比皆是,舉例來說,今年前10月各主要股市表現,MSCI新興亞洲指數跌幅逼近35%,即使是台股,修正幅度也近30%;近年國內投資人相當熱衷的越南股市,也難逃將近三成的修正。

在這波大修正中,巴西、印尼、印度是少數能夠躲過空頭來襲的股市,今年前10月累計漲幅分別為10.7%、7.21%、4.28%,其中,印度股市漲勢很猛,距離歷史高點僅一步之遙,幅度不到2.5%。

七大因素支撐 印度股市仍可期

印股表現得以優於多數股市,究其原因主要有經濟展望佳、財務槓桿比重低、經濟及產業復甦、通膨控制得宜、匯率相對平穩、內外部資金穩定流入股市、地緣政治干擾少等7大因素,支撐印股表現。不過,目前印度仍面臨世界局勢緊張、經濟衰退陰霾等干擾因素,印股往後表現仍需端賴國際情勢發展,以及企業季報、展望而定。

目前印度企業獲利表現已從谷底逐漸向上,明後年將趨穩,高盛預估,印度企業今年、明年EPS成長率分別為13%、14%,優於亞太多數國家;長期而言,在產能利用率提升、負債比降低、淨利率擴張等驅動因素下,印度企業ROE仍有持續上揚空間,在未來幾年將有機會創新高。

印股逆勢漲 印度股票基金也亮眼

印度股市逆勢漲,連帶印度股票基金表現也搶眼,根據CMoney資料顯示,今年以來,境內印度股票基金績效多繳出正報酬,其中,規模最大的瀚亞印度基金(新台幣)不僅抗跌,今年以來報酬率達10%,相當亮麗。而且就短中長期來看,不管是1年、2年、3年、5年的績效,也都十分穩健。

分析其投資組合,該檔基金主要以風險控管、穩健獲利為訴求,故多以佈建龍頭股、大型股為主,這也是其得以在今年市場劇烈波動下,仍有不錯表現的主因。另一方面,瞄準印度為內需市場導向,參與龐大的消費商機,在產業配置上,瀚亞印度基金聚焦金融、消費產業,合計占比近6成,這兩大板塊是印度經濟復甦的代表及縮影,也是帶動印度股市上揚的重要族群。

展望後市,雖然印股逼近高點,不過印度內需消費中,農村經濟是不可或缺的一環,在農村經濟逐漸復甦、村消費築底完成、農民收入回穩,以及政府投入大量的農村扶助資源、基礎建設之下,未來農村經濟將接棒演出,可望進一步推升印股動能。因此,若印股有回檔修正,投資人不妨逢低布局印度基金,以參與印度長線行情。