長期以來，債券型基金深受國人喜愛，其中高收益債券基金高報酬特性讓不少人趨之若鶩，但其所伴隨的高波動度，也不能不慎。事實上，保守型債券基金中，也能找到報酬表現媲美高收債，但又能有效控制波動度的商品， M&G 收益優化基金就是一例。它是目前市場上少見績效能夠打敗高收益債基金的保守型基金，且自成立以來，沒有連續兩年下跌的紀錄，12年單利平均報酬可達7.4%，報酬表現比高收債高出4成。
M&G收益優化基金成立於2006年，成立以來經歷過金融海嘯、歐債危機、中美貿易戰等變數，但都能泰然度過。能有如此出色表現，在於該檔基金投資範圍廣，涵蓋政府債/主權債、投資級公司債、高收益債、新興市場債等多種固定收益券種，以及部分股票。當然，最重要的是投資團隊的操盤功力，該檔基金經理人Richard Woolnough大有來頭，他具有34年固定收益市場投資經驗，堪稱是英國債券天王，與美國債券天王葛洛斯齊名，選債、選股功夫了解，操作更是到位，才能讓M&G收益優化基金達到抗跌追漲效果，創造超額報酬。該檔基金近3年總報酬為15.14%，領先同類型平均一倍以上。
M&G收益優化基金最具特色的優勢在於下檔風險控制，舉例來說，2008年金融海嘯來臨之前，當時正逢股票狂漲之際，經理人卻是提前加碼公債部位及拉高債券存續期間，這使得基金僅當年度僅下跌3.35%，遠低於其他債券基金；此外2011年則是不畏懼歐債危機，逢低買進高收益債；2013年美國QE退場，市場憂慮股市空頭將至之際，則反向拉高股票部位。諸如此類因應市場，進行靈活資產配置的操作手法，讓該檔基金經歷眾多黑天鵝事件，均能化險為夷，並創造出長期好績效，榮獲晨星5顆星評等。
M&G收益優化基金以投資等級債為主，佔9成左右，並根據市場變化，動態調整債券存續期間。例如2008年金融海嘯，預期聯準會未來可能會降息，將存續期間拉高到8年；又如目前市場波動風險增加，以2年左右的存續期間為主。藉由這些動態操作，達到穩健收益及避險效果。因此，該檔基金近5年平均波動度為3.5%，僅有高收益債的6成左右，亦比美元公司債指數的3.91%為低，趨近於公債，可說是相當穩健。
M&G收益優化基金並沒有明定的資產配置比例，因此不管是公債、投資等級公司債、高收益債，經理人均可0~100%彈性配置，甚至遇到債市行情走空之際，亦可增持股市部位。也因具有高度彈性配置的特性，該檔基金藉由掌握各資產輪動機會，不僅抗跌，回復速度也快。例如2008年金融海嘯，M&G收益優化基金僅下跌3.35%，隔年即大漲34.2%，兩年下來，累積報酬率高達29.07%；反觀高收益債績效，2009年雖然大漲48.45%，但是2008年也大跌26.88%，兩年累積報酬率僅8.55%。
目前台灣基金高達3000多檔，但是根據投信投顧公會統計，目前境內核備可銷售的基金，規模要超過200億美金可不容易，截至目前為止僅有5檔左右，M&G 收益優化基金是其中一檔。它從2007年38 億台幣成長至2019年7,808億台幣規模，成長205倍以上。
能有如此驚人成長，當然是績效會說話，該檔基金自成立以來歷經2008金融海嘯、2011歐債危機、2016英國脫歐等重大事件，績效穩健成長，才能獲得投資人持續青睞，包括金融機構、退休基金等大型法人，將M&G 收益優化基金列為核心資產。
除了績效之外，M&G招牌響亮，也是該檔基金獲得市場青睞原因之一。M&G投資管理公司是英國第一家資產管理公司，超過百年歷史，總資產規模逾4,000億美元，涵蓋固定收益、證券、房地產、多重資產與基礎設施，其中固定收益領域專家就有289位，分析師平均有13年產業經驗，才能成為許多機構法人信任的品牌。
總結來說，M&G收益優化具備歷年績效高，收益表現超越高收益債；基金規模大，超過200億美元；操作策略穩，無連續兩年下跌紀錄等「高、大、穩」三大特點。再加上研究團團操作策略靈活，讓該檔基金波動度低於投資等級債可是卻享有高收益債的報酬，適合作為投資人長期投資核心資產配置。
