台灣逐漸邁向超高齡社會,面對退休議題,你準備好了嗎?打造理想的退休生活,不只為了防老,更希望不為錢苦惱,享受自由的人生。如果想透過投資配息基金,讓自己未來每月能多領3萬退休金,本期基金月報提醒你,別忽略3個變因,當個「上流老人」非難事。
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前幾天有個朋友問到「是不是存到了600萬之後,投資一檔可以月領3萬元的配息基金,就能快樂退休了?」其實這是一個非常有趣的問題,也可以幫助部分配息投資人,釐清長期持有配息基金需要考量的影響因子。

為了幫助投資人更了解可能造成樂退美夢落空的原因,本期月報將計算簡化成以下的假設:若投資人以台幣600萬投資一檔美元計價(且主要投資美元資產)的配息基金,在美元兌台幣匯率在30、基金淨值在10元/單位的狀況下,購買到2,000單位。假設該檔基金每年配息6%,每個月可以領息3萬元。

變因1:匯率波動

由於持有的是美元資產,外匯變動除了影響資產價值之外,同時也會影響每個月的配息金額。當台幣升值的時候,持有的外幣資產相對貶值,所以每月領的台幣金額將會減少;相反地,台幣貶值時,每月領息金額將會增加。

變因2:配息政策改變

為了因應偏好固定領息族群的需求,現在許多基金公司都會推出穩定配息的股份級別,因此在其他條件不動的情況之下,投資人每個月領到的息可以維持穩定。但受到市場、投資成效變動以及基金公司政策改變,穩定級別的配息金額還是有可能受到改變。例如,當基金經理人判斷未來該類債券的到期殖利率將不如從前,如果保持較高的每單位配息金額,可能會侵蝕到本金,因而下修配息金額。

變因3:忽略通膨變化

物價上升會削減投資人的實際購買能力,假如通貨膨脹以每年3%成長,一年後的3萬元只能買到今年大約2.9萬元的商品,到了40年後只剩下今年不到1萬元的購買力。所以,如果你離退休還有很長一段時間,記得把通貨膨脹的因素也同時考慮進去,才能真的安心樂退。

用「多元配置」,規劃穩健現金流

退休有現金流是很棒的事,但規劃時要小心避開這些陷阱。匯率、配息政策總是會波動的,因此投資人可以避免集中於同一種貨幣或某些特定的高息基金,透過多元投資分散風險。同時,投資人打造配息現金流,應該以穩健至上,因為如果需要用錢時,波動大的基金剛好處於低點,將會影響到退休後的生活品質,較為穩健的基金,才能安心退休。

10月份 配息基金戰報

受到美國10年公債殖利率升高及預期企業獲利增速觸頂影響,先前領漲的美國科技及小型類股反轉向下,分別大跌8.05%及10.91%(標普資訊科技指數及羅素2000指數),拖累整體美國股市(標普500指數下跌6.94%)。

除了美國股市表現不佳外,自身預算案面臨爭議的義大利及出口數據不佳的日本股市,也分別大跌10.46%及8.76%(富時MIB指數及日經225指數),整體已開發國家股市下跌7.42%,中斷先前連續3個月的漲勢。

相較於表現反轉的已開發國家股市,新興市場股市則延續2月以來的跌勢,10月繼續下跌8.78%,1月以來累積下跌23.8%。新興市場股市中,除了選舉行情帶動上漲的巴西股市外(巴西聖保羅指數上漲18.79%),其他主要國家普遍表現不佳,韓國、台灣、中國、南非、印度及俄羅斯股市分別下跌15.81%、12.31%、11.52%、9.79%、6.87%及5.52%(韓國KOSPI、台灣加權、MSCI中國、富時南非綜合、印度SENSEX及俄羅斯RTS指數)。

人行再度「放水」 後續成效值得關注

今年以來,中國經濟數據差強人意,股市狂瀉19.2%,一度跌破2016年大跌的防線。若加計人民幣兌美元的貶值,中國股市下跌幅度逼近25%,表現為全球主要94個股市中,倒數第4名。若仔細看中國股市與中國政府應對之道,可發現中國人行早就透過降準釋放資金,來舒緩市場資金壓力(銀行間7天回購利率2.6%,低於近一年平均的2.88%),目前問題出在資金無法透過銀行傳導至中小型企業,為解決此問題,中國人行10月下旬宣布將增加再貸款及再貼現金額,打通銀行管道並疏導資金為央行目前第一要務,後續成效值得關注。

10月美國2年公債殖利率從2.81%升高至2.86%、10年公債殖利率由3.06%升高至3.14%,升高的公債殖利率不僅傷害美國股市,也壓抑各類債券表現。美國公債殖利率升高,加上利差擴大,全球投資級債券、全球高收益債券及新興市場主權債券分別下跌0.88%、1.75%及2.3%,額外受到匯率貶值傷害的歐元高收益債券下跌3.48%(債券皆採美銀美林債券系列指數),表現最差。

平衡型 配息率英雄榜

年化配息率部分,10月份的不論是以主要貨幣或是非主要貨幣計價的平衡型基金中,皆以安聯收益成長基金和聯博的全球多元收益、新興市場多元入息基金的配息率居前。

然而市場開始對全球前景產生擔憂,引起全球大部分的股債市下跌,因此本月份的報酬率多收黑。

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債券型 配息率英雄榜

主要貨幣計價的債券配息基金中,年化配息率居前三位的基金分別是法巴百利達全球新興市場精選債券、富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益和路博邁NB新興市場本地貨幣債券基金;其他貨幣中,仍以鋒裕匯理的三檔南非幣計價基金(環高收、新興市場債和美國高息)配息率領先。

巴西政府隨著選舉不確定性消除後,當地公債出現反彈,帶動部分新興市場債券基金表現相對抗跌。但考量到新政府施政方向仍未明,投資人仍應持續關注新總統及內閣如何處理年金改革問題(如何調整社會福利支出,並進而減少財政支出)。

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股票型 配息率英雄榜

10月份主要貨幣計價的股票型基金以安聯歐洲高息股票、NN亞洲收益基金以及貝萊德全球智慧數據股票入息基金配息率最高。其他貨幣計價以聯博日本策略價值、路博邁美國房地產和安聯全球新興市場高股息基金的配息率領先。

全球風險資產受到市場情緒反轉影響,幾乎全面下跌,其中以新興亞洲股市跌幅最大,而表現波動較小的高股息股票則跌幅較小。

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