投資配息基金的投資人,總是不希望拿了配息卻賠了本金。但是到底該怎麼知道基金是不是有配到本金?又應該如何買到不配本金的基金呢?

基金公司都有製作一份「配息組成表」,裡面詳列過去幾個月份的配息金額、配息佔本金的比例。但表上的數字與一般投資人認知的本金定義有所不同,主管機關定義的「本金」包含了投資人從口袋拿出來投資的錢、資本利得和前期未配出的收益。但一般投資人在意的本金應該是只有第一項,而基金配息超出所投資資產配息的部分才算是配到本金。

下圖以債券基金為例,在基金配息與投資資產的票面利息一致時,基金的淨值僅受到債券市場波動的影響,但如果基金配息率超出投資資產所能配出的利息時,就會讓基金淨值進一步下跌。真正配出本金的基金等於是一直將投資本金分批提前贖回,對於希望財富可以持續發揮複利效果的人比較不利,那要如何知道基金有沒有配到真的本金呢?

資料來源:鉅亨網整理

基本上基金公司都會計算出所投資資產每年可以產生的配息(股票型:平均加權股利率、債券型:平均加權票面利率),如果基金配息率超過這數值,就很有可能是配本金。然而這個數值並不是每間基金公司都會公開,因此投資人可以選擇挑選「不配本金」的級別,或是利用下表來比對基金配出本金的機率。

各類資產合理配息率

資料來源:Bloomberg,鉅亨網整理,2020/9/3。指數分別為MSCI全球、標普500、道瓊歐洲STOXX600、Nikkei日經225、上海證券交易所綜合、台灣加權股價指數,和美銀美林各類債券指數。

要注意的是,基金大多為主動操作,因此組成不會與指數一模一樣,有些會透過布局較多更高息的股票、債券,達成較高的基金配息率,因此使用上表的時候應保留參考的彈性。

9月份 配息基金戰報

聯準會主席的超鴿派發言,加上美國每日新增感染人數持續降低,美國股市8月份繼續大漲7.01%(標普500指數)。與美國疫情受到控制相反,歐洲多國每日新增感染人數再度升高,加上經濟數據轉佳速度不如美國,歐洲股市上漲4.19%(道瓊歐洲600指數),表現較落後。儘管月底傳出首相安倍將請辭消息,但在預期下一季企業獲利超強幫助下,日本股市大漲8.18%(東證一部指數),居主要國家股市之冠。在美日股市大漲帶領下,整體已開發國家股市上漲6.53%(MSCI世界指數)。

美元指數延續近5個月的較弱走勢,有利新興市場股市,整體新興市場股市上漲2.09%(MSCI新興市場指數)。主要國家中,政策支持力道較大的亞洲國家依然表現較佳,中國與印度股市分別上漲5.6%與3.91%(MSCI中國與MSCI印度指數)。儘管整體新興市場貨幣持續升值,但俄羅斯盧布與巴西里爾都逆勢貶值,加上第三季能源產業展望悲觀及巴西財政赤字預算難題,分別小幅上漲0.19%與下跌9.02%(MSCI俄羅斯與MSCI巴西指數)。

聯準會主席鮑威爾關於新貨幣政策框架的談話,引起投資人對於美國通膨升高的擔憂,美國2年公債殖利率從0.11%收高至0.13%,10年公債殖利率則由0.53%升高至0.70%,整體美國政府債券下跌1.2%(美銀美林美國政府債券指數)。受到美國公債殖利率大幅下降影響,美國投資級公司債券跟隨下跌1.15%(美銀美林美國投資級公司債券指數)。債券利差收斂抵銷無風險利率升高的不利影響,全球高收益債券與新興市場債券分別上漲1.55%與1.2%(美銀美林全球高收益債券與美銀美林新興市場主權債券指數)。

平衡型 配息率英雄榜

年化配息率部分,主要貨幣平衡型配息基金中以 法巴歐洲多重資產入息聯博全球多元收益法巴新興市場多元入息基金 的配息率居前;非主要貨幣計價的平衡型基金中,以南非幣計價的 安聯收益成長聯博全球多元收益、以紐幣計價的 安聯收益成長基金 的配息率居前。

疫苗研發進展順利,且疫情在美國逐漸受到控制,美國股市引領全球股市上漲。8月份美元兌台幣小幅升值0.1%,推升換算回台幣的績效。南非幣兌台幣則上漲0.9%,為南非幣計價的基金帶來額外的匯差。

2020/08境外平衡基金(主要貨幣)

2020/08境外平衡基金(其他貨幣)

立即申購

股票型 配息率英雄榜

8月份主要貨幣計價的股票型基金以 景順歐洲指標增值NN亞洲收益安聯歐洲高息股票基金 配息率最高;其他貨幣計價以 路博邁美國房地產基金NN亞洲收益景順泛歐洲股票收益基金 配息率領先。

成熟國家股市仍以美國表現最為突出(上漲7.01%),歐洲與日本則漲幅較溫和,新興市場則狀況分歧,儘管新興市場上漲2.09%,但其中新興亞洲表現最為突出,上漲4.93%,拉丁美洲則下跌6.36%。

2020/08境外股票基金(主要貨幣)

2020/08境外股票基金(其他貨幣)

立即申購

債券型 配息率英雄榜

主要貨幣計價的債券配息基金中,年化配息率居前三位的基金分別是 路博邁新興市場本地貨幣債券NN (L) 新興市場債券NN (L) 環球高收益債券基金 ;其他貨幣中,仍以南非幣計價 鋒裕匯理環球高收益鋒裕匯理新興市場債券NN (L) 新興市場債券 基金配息率領先。

聯準會對於放寬通膨容忍度的發言,推升美國公債殖利率,令避險資產下跌,然而與景氣較相關的高收益債券與新興債券則各自上漲1.55%、1.20%。

2020/08境外債券基金(主要貨幣)

2020/08境外債券基金(其他貨幣)

立即申購

存好息 收益大升級

領息0負擔,收益再升級!鉅亨給你強優惠─終身0信託保管費,全平台月配息/平衡型/債券型基金全年單筆、月月扣0手續費!

鉅亨配息專家 ─ 存好息,好FUND心!

2020全年 0 手續費,入手趁現在 ►