撰文:市場先生 Mr.Market

黃金是台灣人很愛投資的對象,而台灣資深投資專家“市場先生”,也針對投資黃金的方法來幫投資人做分析。那為什麼許多投資人喜歡投資黃金?因為黃金是全球重要的保值商品,能減少通貨膨脹影響,避免對於貨幣貶值的疑慮,甚至在社會政局動盪不安的時候,許多人也會買黃金來避險。

如果今天你看好黃金未來可能因為貨幣貶值或者股市風險而上漲,或者你看跌黃金,想要短線操作一波,應該要怎麼做?以下介紹關於黃金的交易管道選擇,以及實際舉例透過交易商操作的一些交易成本和注意須知。

1.黃金的交易管道

對台灣人來說,黃金有許多投資管道,市場先生之前有整理一張表格,根據交易管道與特性分類如下圖。

資料整理:Mr.Market市場先生

一般來說,對長線投資來說,黃金是資產配置裡的一項重要的資產,它是少數長期有向上趨勢且持有成本低廉的原物料,和股市、債市的走勢相關性也低。長期投資者,採用最佳的工具會是黃金ETF,相對簡單且低成本,其次則是黃金存摺,成本會比黃金存摺略高一點。

對短線交易者來說,黃金也是所有原物料中非常熱門的商品之一,交易者會使用槓桿操作,策略包含做多或做空。

一般大多數交易者則是採用差價合約交易差價合約(CFDs),原因是單次需要投入的成本比其他(期貨)管道來的低,比較適合入門。至於期貨交易,由於單次期貨合約規格通常非常的大,資金最低要求一般要數百萬專門用於黃金期貨交易,因此比較不適合剛開始接觸的新手或小資族。

這篇文章會以介紹黃金的差價合約交易為主,相對期貨的高門檻,每單位合約價值高達數萬美元,許多人可能都難以達到一單位的交易門檻,相較之下差價合約較容易入門。

近年國內目前有些券商也有提供黃金CFD產品,有需要也可以自行詢問國內的期貨券商。不過大多數短線交易者是使用海外的經紀商進行交易居多,原因是這類交易在海外規模較大、歷史較悠久,目前在海外券商,黃金都可以做24小時的操作,槓桿通常相對較有彈性,點差也比較小。

在這裡也要提醒一下投資人,使用槓桿投資有很高的風險,槓桿雖然會放大獲利,但也會放大你的虧損。建議新手不要貿然進場投入,最好也多使用一些模擬投資功能、從小資金開始,等到足夠的能力再增加交易金額。本文非任何投資推薦,投資必定有風險,投資前務必自行判斷。

2.透過CFD差價合約來進行黃金投資

差價合約是一種金融商品之一,它可以重新包裝各種投資商品,讓它交易時不再受到以往合約規格限制,利於較小單位交易、槓桿交易等等,並由交易商提供流動性。在差價合約的交易中可以包括任何商品,像是外匯、商品、股票、指數、虛擬貨幣等等,因此黃金也是其中一個可以交易的項目。

用差價合約交易的好處是交易成本低、小資金就能操作,而且可以投資的商品相當多。但也要留意風險,差價合約是一種槓桿交易工具,雖然獲利可能加倍但是虧損也可能加倍,如果妳使用太高的槓桿,它也會成為一種高風險的投資工具。一般不適合長線投資人持有,而是適合短線投資人操作。在眾多黃金投資的管道中,差價合約也是唯一適合短線頻繁操作的管道。

3.使用差價合約會有哪些成本?

買賣價差、隔夜費用都是差價合約會支付的成本,以全球大型交易商為例:

另外要提醒,因為差價合約是槓桿交易、保證金要求比例低,像是手續費、隔夜利息都是以槓桿後的交易規模去算的,所以會比原始資金還要多(差價、隔夜利息的計算是以槓桿放大後的部位做計算)。所以在進行差價點交易的時候,一定要注意自己買賣的合約規模,千萬別只看保證金。

目前有許多全球型的差價合約交易商,有提供中文化的介面,由於提供流動性的廠商很重要,選擇時要記得挑知名、有規模的廠商,投資才會有保障。

底下以OANDA(安達)海外投資交易商為例,包含操作介面的截圖,來介紹投資黃金差價合約的方法。

4.OANDA(安達)交易商基本介紹:

交易差價合約時,由於交易商負責提供流動性,所以規模和安全性很重要,一般只會從全球排名靠前的交易商中去挑選。

海外投資交易商OANDA(安達),除了有中文化服務之外,它的規模大(全球排名約有前10左右)、歷史久(成立至今超過20年)、資金安全(有第三方的監管機構),所以投資人的資金基本上都放在受監管的信託銀行,資金與OANDA(安達)公司的經營狀況沒有關係,這點對投資人來說也比較放心。

特色1:OANDA(安達)有合格的監管牌照

交易商是否有合格的監管牌照,是我們在挑選海外投資交易商的一個重要考慮因素,而OANDA(安達)受到底下這些監管機構的監管,投資人交易起來相對有保障。

其中英國和日本都是出名的嚴格監管牌照。

特色2:交易產品種類多元

能在OANDA(安達)交易的產品非常多,除了黃金之外,像是外匯、指數、貴金屬、商品、債券利率等差價合約都能進行交易。

5.用OANDA(安達)交易黃金會有哪些交易成本?

OANDA(安達)的交易成本、平台透明性都相當公開,用它來投資黃金較有優勢。首先我們來看一下用差價合約投資黃金,會有哪些交易成本?一般來說在不計算匯差、銀行手續費的狀況下,投資黃金差價合約會有底下這兩個成本:

交易成本1:點差

點差就是買賣價差交易的成本,大多數優質的交易商會訂定穩定的點差,不會貿然擴大點差(除非市場驟漲驟跌),OANDA(安達)官網上有公開3個月的點差記錄,一般來說很少有平台會公開歷史點差數據。

從圖片上可以看到,點差是浮動、時刻變化的。撰寫本文時間為2020年6月22日,對比過去三個月的點差。由於COVID-19增加了市場的波動,因此點差變大。但是,從6月開始逐漸穩定後,點差推移至75附近。

以下是2020年2月的點差記錄。OANDA(安達)點差也很少會突破50。

交易成本2:隔夜利息

隔夜利息又可以稱為融資隔夜利息費用,交易差價合約的概念類似融資買進,因此融資的資金會有利息,隔夜利息會根據銀行的基準利率,還有多空部位來做調整。

隔夜利息的費用,是指當投資人持倉(未平倉倉位)超過一定時間就會發生,以OANDA(安達)交易平台來看,通常是在美國東部時間下午5點開始計算,如果投資人持倉沒有超過這個時間(當沖掉),就不會發生隔夜利息。

OANDA(安達)的資訊很透明,所以你也能查到每天的隔夜利息。

我們看一下6月23日這天的隔夜利息,做多(-0.67)和做空(-0.49)雙方都顯示為負數,說明這一天多空雙方都需要支付隔夜利息。但是,過去做多、做空都有出現過正數的時候。

這裡提醒各位投資人:
不同的期限,可能會導致不同的隔夜利息(以上僅為2020/6/14~2020/6/23為例子)。

因為黃金差價合約,長期持倉會被收取隔夜利息,所以建議投資人短線交易就好,這樣隔夜利息影響的因素就沒這麼大。如果想長期投資黃金的人,建議透過ETF會比差價合約適合。

6.總結

以上介紹短線投資人可以用差價合約來投資黃金的工具,另外也提到,在選擇海外交易商時記得要把握這幾個重點:是否有中文化、規模是否夠大、交易是否安全。這邊使用OANDA(安達)交易商來投資,就是因為符合這幾個原則,而且相關交易成本都還滿公開透明的,想短線交易黃金的人可供參考的選擇。

雖然這篇做了一些介紹,但其實如果你想了解,還是自己實際嘗試看看最快。再次提醒,新手沒有搞清楚規則前不要貿然投入,一定要從小額開始,並且留意交易風險。

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關於筆者Mr.Market市場先生
本名許繼元 (Jam)
理工背景出身,擅長投資分析、回溯測試、數據分析與統計。為Mr.Market市場先生網站站長,長期分享投資理財教學資訊,網站每月瀏覽量超過百萬人次。
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差價合約(CFDs)是複雜的金融產品,存在很高的虧損風險。 76.8%的零售客戶在進行交易時虧損。您應該考慮是否有能力承受損失的高風險。本網站上的信息本質上屬於一般信息。我們建議您在進行交易前,尋求獨立的財務建議並確保您充分了解所涉及的風險。在您交易之前,請認真查看oanda.com 的產品披露聲明(Product Disclosure Statement)(PDS)以及金融服務指南(Financial Services Guide)(FSG)。