作者:李其展

很多想投資原油的朋友,一開始都被各式各樣不同的油品與消息所困惑,我們希望透過這篇文章來詳細告訴大家在操作之前應該了解的知識,未來在操作時才會更加順手喔。

了解原油/石油市場的基礎知識

一般所說的原油是各種不同品質的原油總稱,而國際上主要會以比重、含硫量與組成這三大指標來分類,整理如下;

(圖片資料來源:OANDA)

按比重分類:輕質原油,中質原油,重質原油
按硫含量分類超低硫原油,低硫原油,含硫原油,高硫原油
按組成分類石蠟基原油,環烷基原油,中間基原油


在大多數時候,油品因為早已藉由比重跟硫含量劃分出主要的交易商品,因此可以了解但不太影響價格,但近期剛好就有個特例,就是國際海事組織 (IMO) 規定的新環保法規要求所有船舶使用的燃油含硫量重量比不得超過0.5%,因此大力提升了脫硫器與低硫原油的需求,對於全球油市造成不小的影響。

原油的單位

原油通常以桶或是噸來計算,在台灣的投資朋友絕大多數都會看到的原油報價方式是每桶幾美元,而實際到消費者手上時,則稱為成品油,到這個階段時的單位就會變成公升或加侖,實際加油時就會分成1公升多少錢,而美國汽油與燃油期貨就會以加侖來報價,公升與加侖的換算是1公升約等於0.264加侖,1加侖約等於3.7854公升。

全球三大基準原油

國際原油市場主要有三種交易量最大的原油,分別是西德州中級原油、北海布蘭特原油與杜拜原油,以下我們分別簡單介紹給大家。

西德州中級原油(WTI)-
產於美國德州西部,屬於輕質低硫原油,主要在紐約商業交易所(NYMEX)中交易,也是美國與全球原油期貨報價的參考指標。

北海布蘭特原油(Brent Crude)-
產於英國東北部的北海油田,屬於輕質低硫原油,主要在英國洲際歐洲期貨交易所(ICE Futures EUROPE)中交易,是全球實際用油的主要參考價格。

杜拜原油(Dubai)-
產於中東地區,屬於中質高硫原油,主要是透過全球現貨窗口交易,台灣汽油的計價公式就是採取70%的杜拜油價與30%的北海布蘭特油價來計算。

原油期貨-

在台灣期貨交易所就有原油期貨可供操作,主要優點在於可以用台幣直接交易,同時合約規格只有200桶,規格較小,方便初學者嘗試交易跟學習,但缺點就是交易量較低以及只有布蘭特原油可供交易。

而在海外交易所交易原油期貨,主要優點就是交易量較大,比較不會出現滑價風險,反過來缺點就是需要先換成美元並匯入另外的帳號,操作若不熟悉則有來不及換匯或匯入保證金的問題。

原油ETF-

在台灣證交所交易原油相關ETF也十分方便,優點是不用另外開期貨戶,且也使用台幣計價較為簡單,但近期出現的大幅溢價問題就直接讓投資人風險大幅提升,尤其是ETF本身在固定換倉的時間點可能造成無法穩定追蹤油價的問題。

原油價差合約(CFDs)-

台灣期貨公司在近期也開始提供原油CFD給投資人交易,讓台灣投資人也能開始享有更低成本與靈活的交易模式,是投資人的一大福音,但對於一般投資人的槓桿倍數稍低與交易價差略高是較不利的一點。

境外經紀商提供的原油CFD則因為發展較久,無論是交易成本與槓桿倍數上都提供很大的彈性,由於槓桿倍數是一把雙面刃,以賭博心態使用高槓桿交易自然風險極大,但如果可以配合好的交易策略與資金管理模式,就可以在適當的時刻大幅拉高獲利幅度,因此只要能控制好風險就能成為投資人的利器,另外由於台灣監管單位無法管理境外經紀商,所以最好要找到安全與穩定兼具的大型經紀商來交易。

境外原油價差合約的首選經紀商

相信大家在我們分析了原油市場以及相關的投資管道,並且說明每個管道的優點和缺點後,更能了解哪一種原油相關產品更適合自己,如果你想挑戰操作境外原油差價合約的話,我跟投資朋友分享OANDA(安達)外匯交易商。

以下是我分享OANDA(安達)的4大理由,希望對於想了解CFD的投資朋友有參考價值。

以下是OANDA的四大優勢,可以大幅降低投資人的風險:

第一,有可靠的監管牌照

我們在挑選境外經紀商時必須要先考慮到監管機制,而OANDA受到全球六大金融中心監管,分別都取得了當地的合法牌照,可以保障投資人的資金與交易安全。

六大金融中心監管單位分別是:英國金融行為監管局(FCA)、美國國家期貨協會(NFA)、加拿大投資業監管機構(IIROC)、澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)、日本金融廳(FSA)、新加坡金融管理局(MAS)

第二,有中文服務

台灣投資人想參與海外投資很容易因為語言不通的影響,產生在交易上的誤解或是操作上的失誤,但OANDA提供了親切的中文服務,可以直接用中文跟客服人員溝通,降低任何不必要的風險。

第三,交易成本的優勢

在點差方面:
商品交易的買賣價差就是點差,絕大多數優質的經紀商都會盡力提供穩定的點差,除非市場有大幅波動(例如美國公布利率決議時),否則通常不會貿然擴大點差,在這方面更是OANDA的強項,在官網上直接公開了近三個月的點差紀錄,這項服務是很多經紀商做不到的。

以下為西德州中級原油(WTI)的近期點差。

撰寫本文時間為2020年7月15日,從圖片上可以看到,雖然交易點差是浮動且隨時變化,但對比過去三個月的點差,即使COVID-19增加了市場的波動,OANDA的點差還是一直穩定3.0附近。

以下為布倫特原油(Brent Crude)的近期點差。雖然每天開盤時間的點差會出現跳空,不過多數情況下穩定在3.0附近。

在隔夜利息方面:
匯率商品與CFD都會有隔夜利息產生,由於這些商品都有融資買進或賣出的概念,因此會因為作多買進或是做空賣出而需要付出利息或收取利息的差異。

既然說是隔夜利息,當然就是持有到當天結算後才會收取或付出的利息,這方面也會受到夏季或冬季時間有所不同,OANDA的交易平台則會每天公布各商品的隔夜利息。

歷史隔夜利息查詢請點https://oanda-tw.com/swap

第四,提供掛單持倉數據

OANDA的客戶遍布全球,因為客戶數量與交易量都很龐大,因此可以從用戶的掛單與持倉數據來觀察現在市場上的壓力與支撐區間,這就是OANDA掛單持倉數據(Orderbook)。


掛單持倉數據圖顯示

我個人在Facebook上分析,也經常用OANDA(掛單持倉數據圖)

詳細應用原理方式可以點擊,簡單看懂OANDA掛單持倉數據的原理用法的文章網址觀看。網址是:https://blog.cnyes.com/My/robinsoncano/article2711961

總結

原油相關的商品一向是國際市場上很熱門的交易目標,每天幾乎都會有一定的波動幅度給長短線投資人操作,無論是想要波段操作或是短線投資都很合適,尤其是每週公布美國原油庫存通常都會帶來市場的波動,定時會給油價上下跳動的話題。

只可惜在台灣發行的ETF受到大幅折溢價等因素影響導致不易獲利,但若投資朋友們想要投資更即時或是更能反映市場價格的商品,就可以透過我們所整理的各投資管道優缺點比較,在了解槓桿交易的風險與優勢後,先以低槓桿來享受高流動性與低溢價的好處,等到有一定獲利時再透過高槓桿的優勢來拉大獲利,才能在瞬息萬變的投資市場中,以兼顧風險與獲利機會的方式操作原油。

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李其展簡介

經歷:亞洲最有市場操作能力的總體經濟觀察家,專長於國際經濟動向與外匯走勢分析,超過10年的實際市場投資操作經驗,同時也是非凡新聞台-錢線百分百、NEWS金探號、盤中連線分析,TVBS-黃金地球線、盤中連線分析,三立財經台-88理財有方,東森財經台-57金錢爆、夢想街57號、盤中連線分析,著作《李其展的外匯交易致勝兵法》、著作《8個投資獲利關鍵指標》

風險提示
差價合約(CFDs)是複雜的金融產品,存在很高的虧損風險。 76.8%的零售客戶在進行交易時虧損。您應該考慮是否有能力承受損失的高風險。本網站上的信息本質上屬於一般信息。我們建議您在進行交易前,尋求獨立的財務建議並確保您充分了解所涉及的風險。在您交易之前,請認真查看oanda.com 的產品披露聲明(Product Disclosure Statement)(PDS)以及金融服務指南(Financial Services Guide)(FSG)。
掛單持倉圖表上的統計數據,基於我們專有的OANDA Trade平台上的客戶數據製成