受到債務危機壓力影響，美債殖利率一度急升至1.61%，隨後回落維持在1.57%左右震盪。高盛認為，經濟增長與通膨將逐漸放緩，美債殖利率的壓力會在未來幾個月內消退，上漲姿態會趨緩逐步走向正常化，將2021年底的10年期公債殖利率預估值從1.9%下修至1.6%，同時將標普500指數的年終目標價提高近10%至4700點，認為美債殖利率滑落至低檔，有助增加股市的投資吸引力。
此外，美國聯準會(Fed)漸進式升息，可望使美債殖利率進入緩升格局，至年底前慢慢觸及1.6%~1.7%，這也可以讓市場有時間去觀察企業獲利增速，是否能高於利率的成長，如果可以，將成為美股多頭的柴火。
圖：高盛預測美債10年期殖利率走勢，資料來源：高盛
在利率上升的環境中，更加凸顯企業獲利成長能力的重要性。分析師指出，過去幾個季度企業財報表現強勁，如果第三季財報亮眼，就可以讓當前接近歷史新高的美股估值收斂，更多資金願意流入股市。
Factset統計分析師預測，截自10月15日最新數據，標普500企業第三季獲利可望年增30%，為2010年以來第三大增幅；較9月底的27.5%上調了2.5個百分點、也比6月底時預估的24.2%調升了5.8個百分點。此外，分析師也預測標普500企業第四季獲利成長達22.1%、全年將超過40%。
圖：標普500企業Q3獲利預測，資料來源：Factset
值得注意的是，市場擔憂通膨壓力與供應鏈問題，可能衝擊美股年底前走勢，但多數大型基金經理人認為，美股最大風險為潛在的政策失誤，其他憂慮包括供應鏈瓶頸和勞工短缺正帶動通膨走揚，及債券殖利率上升、政府調高稅率，和經濟成長放緩，這些問題短期內雖可能衝擊股市，但不足以終結牛市。
展望未來，全球經濟持續正常化，美國經濟增長率雖放緩但仍強勁，預估在未來12~18個月內仍將保持高於趨勢水準，雖不盡然會是一個完美的平坦路徑，但態度偏鴿的聯準會、緊繃的勞動市場和供應鏈瓶頸未來可望逐步緩和，經濟重新加速可望挹注獲利，支持美股延續漲勢。
要參與美股，除了選擇個股之外，也可以考慮股指期權。芝商所(CME)推出微型E-mini股指期權(micro options)系列，分別是微型E-mini標普500季度期權(quarterly options)與每週期權(weekly options)、微型E-mini納斯達克100每週期權(weekly options)，合約規模僅E-mini系列的十分之一，資金有限的投資人也能輕鬆進場。
在今年第三季度，微型E-mini標普500和微型E-mini納斯達克100期權的合計，共平均每日交易量達到創紀錄的9800份合約（比第二季度增加 15%）。自推出以來交易的總合約達到約220萬份。
圖：微型E-mini標普500和微型E-mini納斯達克100期權交易量，來源：CME芝商所
芝商所推出微型E-mini期貨之後，獲得投資人廣大歡迎，流動性不斷增強，為滿足市場巨大需求，微型E-mini股指期權因此誕生，產品有三大特點：
合約規模僅為E-迷你產品的十分之一，可以更靈活對沖風險，更精確掌控交易策略與報酬。
可以抓住市場波動事件的交易機會，也能以較低成本表達對市場的觀點。
因應市場短期或長期預測，可選擇每季度或每週五到期的合約，制定多方交易策略，為潛在的波動提供保護。
總結來說，美債殖利率最陡升的那段可能已經過去，預期到年底前慢慢觸及1.6%~1.7%，在企業獲利動能持續強勁之下，美股指數多頭攻勢短期不變，但聯準會減碼購債前消息仍混亂，行情波動加劇難免，可善用多項投資工具，做好風險管控。
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