今年以來國際股市美股、德股最風光，紛紛創下歷史新高紀錄。新興市場雖然還在半山腰奮力追趕，但今年以來至6月中旬，MSCI新興市場指數漲幅卻高達30%，漲勢凌厲。

其中，土耳其股市漲幅27%、阿根廷漲幅25%、新加坡漲幅20%、馬來西亞漲幅17%，都非常亮眼，且遠高於成熟市場的漲幅。

資金潮持續流入新興市場 股債皆受歡迎

今年以來資金流入新興市場趨勢明確，2016年國際資金流入新興市場股票基金有205億美元，但今年至6月8日，淨流入資金就高達332億美元，僅5個月就超過去年水位50%，更遠超過流入美股、歐股、日股的金額。

除此之外，新興市場債券基金也呈現資金淨流入，今年以來至6月8日流入370億美元，遠高於過去最受歡迎的高收益債券基金。

美元今年兩度升息 新興市場貨幣無懼

前幾年市場總是擔心，美元升息帶動資金流向美元，新興市場貨幣有貶值壓力。但今年以來美元已經升息二次，但新興市場貨幣仍呈現升值走勢，並未受到美元升息衝擊。

雖然美元升息，但美元指數走勢卻相當疲弱，即使下半年美元還有一次升息與縮表機會，但預估對新興市場貨幣衝擊相當有限，資金外流壓力並不大。

東協、印度表現相對強勁 印股飆上歷史新高

新興市場三大區域市場中，仍以亞洲市場表現較穩健，除了新加坡、韓國、香港、台灣表現不錯之外，包括印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓、越南等東協國家，今年經濟表現呈現擴張走勢，股市也有亮麗表現。

除此之外，印度更是今年的新興市場明星，印度在擺脫去年底換鈔風波之後，今年經濟成長表現穩健，股市更創下歷史新高。只是短線漲幅較大，可先部分落袋為安。中國第一季經濟成長率雖然有6.9%的不錯表現，但擔心過度槓桿，中國政府4月份採取資金緊縮措施，力求金融市場穩定。今年以來上證指數在3000點到3300點間盤整，下半年還有十九大全國代表大會，仍可以偏多看待。

東歐、拉美經濟改善 當心政治不穩來攪局

東歐市場中佔權值最大的以俄羅斯為主，俄羅斯則受油價影響最大。今年俄羅斯經濟已經從過去二年負成長，至今年第一季轉為0.5%正成長，但今年以來油價在每桶45美元到55美元間盤整，雖有OPEC減產協定，但同時也有美國頁岩油增產壓力，油價難以大幅上揚，壓抑了俄羅斯股市表現。

油價表現疲弱，同時拖累中東國家經濟表現，再加上複雜的中東政治局勢，甚至演變至多個阿拉伯國家與卡達斷交，中東地緣政治不穩定，中東國家股市表現也不會好。

拉丁美洲國家今年原先寄望巴西經濟否極泰來，雖然原物料價格小幅回升，有利於巴西經濟改善，但5月爆發總統特梅爾政治封口費醜聞，引發股市重挫，政治變數仍無法完全消除，增添巴西股市不確定性。

新興市場股票基金為首選 單一國家變數多

整體而言，新興市場中亞洲市場表現優於東歐與拉美及中東。

但新興市場單一國家變數較難掌握，以全球新興市場基金投資，是較分散穩健的選擇。今年以來資金也大多流向全球新興市場基金，較少流入單一市場或區域型基金。

投資人可以採取定時定額投資方式，來持有新興市場基金，另外，也要觀察火車頭美股走勢，只要美股維穩，新興市場仍可搭順風車。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)